信報專欄】 通脹恐慌急調整 低吸精英科技股

聯儲局落實減慢買債,市場反而放下心頭大石,釋壓反彈(Relief Rally)再加上美國重開邊境,傳統美股又有「感恩節升市」,今次是否「實食無黐牙」?不過世界就是殘酷,大熱往往倒灶,美國10月CPI再創新高,又為熱血上頭投資者潑一盆冷水。

阿米已講過好幾次,以我們馭風的研究,環球通脹應該要再持續最少半年,而且商品價格持續上升,通脹只會愈來愈厲害,美國通脹突破6%,美國總統拜登只口講關注,但未有提出具體方法,一來有點「Hea做」;二來亦反映面對供應短缺引起的全球性通脹,其實各國板斧都不多,最後絕招就是加息,新興市場央行會比較進取,但中美等大國都不敢輕易動用這武器,所以未來一年半載內,恐怕都是央行繼續出口術,商品繼續炒,美股增長股仍無大礙,參考阿米動力寶鑑中的幾隻雲計算股,可以趁大市調整時吸納。

不過有點淒慘的是,今次通脹潮是痛入平民骨髓,無論是石油天然氣煤炭,還是農產品價格飆升,都直接令生活成本百上加斤,年多前在自家直播節目中曾經講過,未來我們可能要經歷食一餐大家樂豬扒飯要100港元的歲月,最終如不幸言中,筆者實在是無奈至極。

元宇宙科技長跑 硬件勝軟件

上次說了要找數講講元宇宙,現在就先講一下概念及基本策略。我們馭風認為Metaverse不止炒個概念,事實上,元宇宙可以最少分為3個階段:一、VR技術發展與普及化;二、沉浸式VR誕生;最後才是出現元宇宙虛擬社區。現在只是第一階段的極初期,其實是有點換個名字炒作VR眼鏡的宭境。要明白整個元宇宙技術發展,應該需要10年以上,現在距離達到沉浸式VR的技術要求仍然是很遙遠,更不用說要去到人機連接這一類無論科技上及道德上都極大挑戰的環節,偏偏這卻是元宇宙要能夠成功的關鍵。

無論看發展進程、技術門檻還是競爭對手多寡,現時有關的投資部署都是以硬件優先於軟件,大家認為元宇宙最大潛力就是發展出虛擬社會,與現實社會一樣,要有道路、房屋及貨幣,才能夠發展社區。虛擬社會的基建就是光纖網絡、通訊設備,以至玩家的VR裝備,然後就要有應付足夠網絡流量及運算能力的平台和內容支持,才會有玩家進駐。加密貨幣向來是「用途即價值」,當去中心化的虛擬社區出現,作為交易媒介的加密貨幣,價值亦會水漲船高。

獨贏概念公司只宜短炒

不過有一點要留意,由於技術發展路程長及關鍵技術環節頗多,投資者熱潮沒可能捱得過十多年,現在無疑是有點畫餅充飢。參考新材料石墨烯熱潮,當年概念股現在大多亦煙消雲散,同理今次選股時,宜選擇本業已經夠強,元宇宙概念為其錦上添花的公司才好,一注獨贏元宇宙的概念股短炒尤可,長遠反而要敬而遠之。

作者阿米(馮宏遠)為馭風聯合創辦人、華晉證券資產管理投資總監、證監會持牌人士。

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