【信報專欄】美股感恩節可彈 年結前要過兩關

本周有美國感恩節假期,以往都有美股在感恩節前後較大機會上升的說法。國際油價就在假期前一周出現急挫,紐約期油失守每桶80美元水平。非常巧合地,沙地阿拉伯記者卡舒吉案有新發展,美國司法部指由於沙地王儲穆罕默德今年9月被任命為沙地總理,成為國家首腦,因此在卡舒吉案中可以豁免被起訴。自從2018年卡舒吉遇害,沙地同美國外交關係急轉直下,連年跌落至冰點。今年美國要對俄羅斯作出石油制裁,在通脹大升的背景下,以沙地為首的OPEC+突然宣布每日減產200萬桶原油,可想而知沙地與美國關係何其惡劣。兩國無法重新談判的主因是穆罕默德要面對刑事訴訟,如今忽然有豁免起訴權,市場自然憧憬沙地與美國重新「有得傾」,甚至穆罕默德可能會與拜登合力上演一場遏抑通脹的大戲,期油價格因此提前下跌。

標指企定4150點 才屬中線好轉

雖然阿米認為美沙談判之路不會一帆風順,沙地能源部長甚至反稱可能再減產,不過乘着短線市場氣氛,美股有望再維持一至兩星期偏強勢頭,而標普500指數今浪要突破並企穩4150點,才算是中線好轉的訊號。不過近期偏強的市況,其實反映不少市場對通脹及加息周期接近見頂的憧憬,連大型科技股中較弱的Tesla,都開始出現挾淡倉上升,反而應該留意美國科技股是否到了反彈尾聲。下星期三美國聯儲局主席鮑威爾將就經濟問題和就業市場發表言論,需要小心鮑Sir會否再出現之前比較鷹派的言論,例如重申最終利率不會在明年出現,就有可能震散市場。另外在下月14日聯儲局議息會議上,鮑威爾亦將就明年加息步伐提供明確的方向,換言之年結前美股尚有兩關要過。之前筆者提到「短炒到聖誕」的趨勢,可能已經走了一半以上的路途,策略上應該見好就收,不要堅持玩到最後一秒。

內地銀行放水 樓市短線回穩

至於地球另一邊的中港市場,強勁反彈之後出現不小回吐,再加上中國不少城市又再傳來封城消息,投資者的確「見過鬼會怕黑」。與此同時,中國財金部門亦有更明確放水救經濟的跡象,人民銀行日前推2000億元人民幣再貸款,工行、建行和郵儲行分別對多間大型民企內房提供意向性融資,無非都是以國家信用救市,務求阻止樓盤爛尾潮以至斷供潮出現,內房短期資金頭寸由國有銀行貸款買單,中國樓市下滑情況有望在過年前初步回穩。

不過「過到初一」,能否「過到十五」,還需觀望中國民眾口袋裏是否仍有足夠的購買力。正如前文所講,中國整體住房供過於求的格局似乎很難扭轉,極其量看能否保得住一線城市北上廣深和部分省會城市的樓市不會出現崩潰。說到底出手救內房行業不過是「以時間換空間」,讓房價慢跌以換取樓市不會急速崩盤。

另一方面,從今次救市政策由明年將卸任的李克強及人行行長主導,很難不令人有猜想,這次是否只是對金融系統的一次急救措施,政府實際上未必有能力及意願長期救助樓市。由此看來,年底甚至明年初的反彈可以期待,但長遠前景仍是迷霧重重,甚至說是烏雲密布亦不為過。港股操作層面上沒什麼大道理好講,可能就是緊守「見步行步,見好就收」這八個字去做就好。

作者阿米(馮宏遠)為馭風聯合創辦人、華晉證券資產管理投資總監、證監會持牌人士。筆者並未持有上述股票,筆者客戶持有Tesla股票或衍生工具,並可能隨時買入或沽出。

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